今日国内期货开盘普遍上涨，金属板块领涨。盘面未来走势 ...

人间天堂

铁矿 | 钢材 |焦炭 | 镍及不锈钢 | 铜 | 锌 | 铝 | 贵金属 | 沥青 | 原油 | 燃料油 | 纸浆 | 天然橡胶及20号胶 | 塑料 | 甲醇 | 尿素 | 动力煤 | PVC | PTA | PP | PF | MEG | EB



沈恩贤
投资咨询从业证号：Z0013972

铁矿
【交易策略】

夜盘铁矿价格回升，本周铁矿价格延续下跌走势，近期价格回落核心原因并未改变，一是市场对于需求端的悲观预期，当前市场终端地产需求仍处低位，市场预期四季度难见显著好转，黑色市场价格持续回落；二是市场认为当前铁水产量240万吨左右基本处于近期高点，后期存较快回落风险，铁矿盘面价格下跌提前交易预期。后市来看，由于当前市场较难再次交易终端需求的悲观预期，黑色市场价格难以再次进入下跌通道，同时铁矿期限呈现主力合约强基差、远月贴水结构已经较大部分交易悲观预期，预计后市价格有望企稳回升。

策略：建议逢低做多铁矿01，跨期套利1/5正套为主。

【相关价格】

10月20日Mysteel进口铁精粉与球团价格：65%精粉99.75，66%精粉104.45，63%球团101，65%球团121.75。（单位：美元/干吨）

【重要资讯】

1、邯郸部分钢企已确定于10月19日-22日期间进行烧结限产措施。限产前，18家钢厂烧结矿日产量共计20.7万吨，截至10月20日烧结矿日产量11.27万吨，预估影响将持续6天。

2、10月20日，全国主港铁矿石成交70.30万吨，环比减2.1%；237家主流贸易商建材成交14.03万吨，环比减0.5%。

3、日本建筑机械大企业小松2022财年（截至2023年3月）将加快涨价。小松计划通过涨价1000亿日元左右，如果实现，涨幅将达到4%。加快涨价的原因为，钢材价格上涨。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

钢材
【交易策略】

昨晚钢联公布本周247钢厂日均铁水238.05万吨，环比减2.1万吨，预计下周铁水仍有小幅下滑空间。本期五大材小样本增产去库表需回升，产量上螺卷产量均有增加，钢厂场内库存累积幅度不大，表需同比持续维持正增长，数据偏好。利润上螺纹热卷全线亏损，但整体亏损幅度不大，达不到能够形成负反馈的条件，基建有走弱迹象，水泥混凝土出货开始走弱，后续价格仍取决于需求端变化情况以及疫情管控政策的演变。消息上证监会开始放松在a股上市的不以房地产为主业的上市公司进行容易，黑色系夜盘反弹。短期谨慎追空。

单边：空单建议逢低止盈。

套利：做多钢厂利润/螺矿比建议逢高出局。

期权：螺纹2301-3830入场累沽策略建议继续持有。

【现货价格】

现货：网价上海中天螺纹3840元（-40），北京敬业3870（-50），上海本钢热卷3780元（-50），天津河钢热卷3810（-40）。

【重要资讯】

1、证监会相关人士表示，对于涉房地产企业，证监会在确保股市融资不投向房地产业务的前提下，允许存在少量涉房业务但不以房地产为主业的企业在A股市场融资。

2、从多位地方投融资人士处了解到，近期监管部门组织地方申报2023年专项债项目，此次申报的专项债需求规模，要按照提前下达2023年用于项目建设的专项债券分配本地区额度的3倍左右把握。

3、本周，唐山126座高炉中有52座检修（含长期停产），检修高炉容积合计36290m³；周影响产量约79.29万吨，周度产能利用率为75.12%，较上周上升0.7%，月环比下降1.94%，年同比上升8.37%。

（以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

焦煤焦炭
【交易策略】

昨晚黑色止跌反弹，一方面在于美元指数再次由涨转跌，大宗商品集体反弹；另一方面昨晚钢联数据向好，铁水产量继续增加，双焦库存继续去化，焦炭总库存1024.1，环比去化28.2万吨，焦煤总库存2391.8，环比减少58.2万吨，主要在于黑色系产量集体减少，上游减量大于下游，且疫情影响多地运输效率降低，双焦库存去化。短期看，双焦现货供需紧张格局改变需要时间，盘面基差处于高位，双焦主力合约继续下探仍需新驱动，短期或维持宽幅震荡，关注国内外宏观政策、煤炭运输、钢材需求及钢厂利润等。

【相关价格】

现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价2760，测算焦炭仓单2967-3002元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦2382元，单一蒙煤仓单2382元左右。

【重要资讯】

1、A股迎“定向降息”：中证金融宣布整体下调转融资费率40个基点，并同步启动市场化转融资业务试点。

2、本周，唐山126座高炉中有52座检修（含长期停产），检修高炉容积合计36290m³；周影响产量约79.29万吨，周度产能利用率为75.12%，较上周上升0.7%，月环比下降1.94%，年同比上升8.37%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)



王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
镍及不锈钢
周四镍价大幅上涨后位于高位波动，从盘面来看，市场还是跟随美元在动，近期外汇市场影响因素较多，有英镑受英国最短首相政策的剧烈波动，有日本央行的救市，但最重要的因素还是在美国本身上，周四失业金申请人数下降，在高就业、高通胀的背景下，美国加息目标超过5%的预期开始升温，11月2日美联储会议，我们倾向于此前美元会有支撑，镍价会受到压力。周四LME库存微增150吨，为5.39万吨，现货贴水收缩到111美元。周五关注周四高点阻力的有效性。

不锈钢价格继续走高，成本上升影响不锈钢生产仍是市场最大的支持，但消费已经收到影响，原料供应未来也会解决，我们等待不锈钢上升动力的释放。(以上观点仅供参考，不做为入市依据）

铜
昨日伦铜反弹，宏观方面，昨日国内市场传出利好消息，英国首相特拉斯宣布辞职，英镑盘中反弹，美元指数下跌，带动伦铜反弹。现货方面，交割以后流出来的铜货源并不如市场想象的多，上港仓库出现过户拥挤，提货困难的现象，随着铜价的回落，现货升贴水抬升至升水720-800元/吨，不过下游企业拿货的情绪依然不高，企业认为61000的价格比较合适，而且现在废铜的货源开始流出，精废价差维持在1500元/吨以上，所以整体来看消费还是比较弱，近几日上海仓库连续垒库。LME连续两日去库，昨日库存下降2300吨至13.67万吨，主要是亚洲仓库下降，后续铜会运到中国。价格方面来看，短期内铜价受到国内乐观情绪的影响反弹，不过随着美联储加息临近，铜价上方还是面临压力，近期美债长短端收益率倒挂，市场开始炒作海外衰退；现货端2210合约交割以后，市场对挤仓的预期有所缓解，下游消费也开始冷却下来，铜价上方涨幅有限，关注20日均线的压力。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
锌
昨夜沪锌维持强势，大幅增仓上涨，当前低库存且产业资金配合的情况下，投机市场单边行情参与者、正套的套利者尚保持亢奋的情绪，ZN2211合约较昨日收盘价再度大涨485元至25585元/吨；宏观方面，昨日市场传闻进口旅客管控略有放宽松，略有提振市场情绪，LPR一年期及五年期报价继续持平，专家称有进一步下调空间；英国天然气盘中飙涨超30%欧盟恐无法达成限制气价共识，媒体称，德国成为欧盟统一行动的阻力，因为担心在本国需要更多天然气时，限价会危害供气；英国首相辞职，美元短暂承压后，一定程度提振了金属走势；基本面方面，目前国产TC上涨至4350元/吨，进口TC涨至260美元/干吨，但是短期货源紧张会持续，平衡表测算年底之前很难有效累库，非理性交易会持续，但是近期社会库存开始有增加的迹象，需要持续关注是因为交仓导致的还是供需出现拐点导致；现货市场开始降温，午后期货市场减仓回落，今日仓单货流入市场，下游接货惨淡，基差略有回落，对当月合约升水方面广州跌50至680，上海跌20至780，但是当月对连三价差进一步扩大至1440，现货市场成交惨淡；交易策略方面，当前现货市场依然偏紧，在产量和库存没有明显改善之前，现货高升水的结构和低库存的现状使得期货价格仍然易涨难跌，预计在现货长单月结束前挤仓情绪维持浓郁，甚至2211合约存续期间难解，可能只有系统性宏观情绪悲观才能缓解当前局面（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
铝
昨夜沪铝表现强势，在整个有色金属氛围多头浓郁及LME入库暂缓且大规模再度注销的影响下，走势偏强，沪铝较昨收盘价涨245元至18705元/吨；宏观方面，昨日市场传闻进口旅客管控略有放宽松，略有提振市场情绪，LPR一年期及五年期报价继续持平，专家称有进一步下调空间；英国天然气盘中飙涨超30%欧盟恐无法达成限制气价共识，媒体称，德国成为欧盟统一行动的阻力，因为担心在本国需要更多天然气时，限价会危害供气；英国首相辞职，美元短暂承压后，一定程度提振了金属走势；基本面方面，目前郑州局相关站台继续限装，持续至26日，预计发运问题仍然紧张，导致到货短期内受到抑制；周四社会库存铝锭去库3.2万吨至62.9万吨，铝棒去库1.6万吨至8.5万吨；现货成交方面，周四氛围有所回落，价格反弹后抛售的增多，货源流通的增多，本轮社会库存大幅去库的核心在于到货少，而非需求火热；交易策略方面，四季度供应偏少，库存偏低，成本偏高，宏观氛围偏弱，现货流动性尚可，大方向维持铝价区间震荡的观点，震荡区间就是现金成本与进口窗口开启/完全成本（孰低）之间的位置，目前估值逐渐靠近上边界，压力初现；套利：正套继续持有（2211-2302）可以适当灵活操作，逢低做，期现见好就收以上观点仅供参考，不作为入市依据）
贵金属
周四，贵金属先扬后抑。黄金价格小幅收跌，白银则小幅收涨。受美联储官员鹰派讲话刺激，10年期美债收益率盘中升破4.2%，续刷2008年来高位；对利率更敏感的2年期美债收益率升至4.616%，继续创2007年来新高。30年期美债收益率升至4.196%，为2011年8月以来最高水平。美元指数则小幅收跌。

数据方面，美国9月成屋销售总数年化连续第八个月下降，创2007年以来最长连降月数；上周美国初请失业金人数意外不升反降至三周低位，就业市场整体平稳，加大了美联储继续激进加息的可能性。

美联储方面，美联储理事库克表示，通胀仍然顽固地保持在不可接受的高位，可能需要持续加息。明年票委、费城联储主席哈克表示，将继续加息一段时间，需要看到通胀持续下降，才能改变政策前景。美联储持续鹰派输出以及相对平稳的就业数据均给美联储加息提供了支持。因此，贵金属价格上方将始终承压。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）



宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
沥青
【行情复盘】

BU12夜盘收3858点（+0.34%）。

【重要资讯】

现货方面，昨日国内沥青市场维持稳中偏弱运行，北方地区价格缓步小跌。山东地区刚需略显平稳，个别炼厂合同成交小幅下行，高价资源需求有限，炼厂供应变化有限，整体库存压力不大；华北地区价格继续下行，个别大户释放低价合同对于现货情绪有一定的冲击，市场低价报盘较多，刚需相对平淡。（隆众）。当前山东沥青现货4200-4520，华东地区4470-4680，华南地区4600-4750。

成品油基准价：山东地炼92#汽油-18至8199元/吨，0#柴油+28至8730元/吨。

【交易策略】

本周炼厂出货环比走弱，现货表现相对疲软，油价企稳后对现货价格有一定支撑，炼厂利润高位下开工下降速度缓慢，短期预计走出小幅累库格局。BU12盘面估值偏低，油价企稳后下跌空间有限，不建议继续追空，单边价格参考3850-4100区间宽幅震荡思路。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

原油
【行情复盘】

原油结算价WTI2211合约85.98涨0.43美元/桶或0.50%；Brent2212合约92.38跌0.03美元/桶或0.03%。SC2212涨4.8至667.2元/桶，夜盘涨2.3至669.5元/桶。Brent首次行价差+0.02至1.87美金/桶

【重要资讯】

供需方面，路透报道，欧盟领导人举行两周内的第二次峰会，试图缓解欧盟严重的能源紧张状况，德国带头拒绝限制天然气价格，意大利和比利时总理对此表示不满。市场消息称，印度炼油企业印度石油公司和巴拉特石油公司宣布暂停购买俄罗斯石油，直到欧盟对俄罗斯的制裁方案明朗为止，而这两家公司都是迄今购买俄罗斯原油数量最多的印度国有炼油厂。

宏观方面，特拉斯周四表示，她将辞去英国首相一职，成史上任期最短的英国首相。她上任仅六周，因一项经济计划而被拉下台，该计划搅乱了金融市场，推高了选民的生活成本。费城联邦储备银行总裁哈克表示，在通胀水平非常高的情况下，美联储提高短期利率目标区间的行动尚未结束，预计到今年年底利率将远高于4%。

【交易策略】

原油当前主要逻辑未变，供应端有支撑而需求端有压力，宏观和地缘问题反复扰动，4季度预计维持高位宽幅震荡的格局，Brent主力运行区间参考90-105美金/桶。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

燃料油
【行情复盘】

FU01合约夜盘收2754点（+1.29%）。

LU01合约夜盘收4814点（+0.86%）。

新加坡市场，低硫燃料油掉期次月月差+0至20美金/吨，高硫次月月差-0.25至-3.5美金/吨。LU01内外价差26美金/吨，FU01内外价差14美金/吨。

【重要资讯】

隆众报道：普氏数据显示，截止10月17日当周，阿联酋的富查伊拉工业区包括发电燃料油和船用燃料油在内的燃料油库存1207.1万桶，比前周减少9.9%，为8月21日以来的最大降幅，比去年同期高43.19%。市场参与者表示，富查伊拉高硫船用燃料油订单数量异常大，交货时间不超过4至6天。最近几周，由于驳船供应紧张，推迟了加油，高硫燃料油交货速度有所放缓。然而，交易商表示，富查伊拉的大多低硫船用燃料供应商都确保驳船加满油，交货周期在2至4天之间。

【交易策略】

海外高硫裂解维持弱势震荡状态，短期缺乏反弹动力，高硫在油品中表现偏弱。低硫中期存在冬季消费旺季预期和柴油裂解支撑，表现相对偏强，可轻仓逢低做多高低硫价差。（以上观点仅供参考，不做为入市依）

纸浆
【前日复盘】

期货市场：震荡。SP主力01合约报收6780点，上涨+6点或+0.09%。

现货木浆市场：东北地区乌针市场可外售货源稀少，盘面持续平稳，乌针市场含税自提报价7400元/吨。山东地区进口本色浆现货市场可流通货源不多，业者普遍低价惜售。市场含税报价：金星6750元/吨。（卓创资讯）

现货生活用纸：川渝地区生活用纸纸企提涨100-200元/吨，喷浆竹浆大轴含税现款现汇市场价格参考7500-8700元/吨，本色竹浆大轴价格参考7500-7800元/吨，漂白竹浆大轴价格参考8500-8700元/吨。河北保定满城雨森纸业专业生产生活用纸，纸质优良。目前现款现汇自提含税出厂报价：喷浆竹浆大轴参考8000元/吨。（卓创资讯）

【重要资讯】

援引中华纸业传媒消息：如何更有效地处理碎浆机废料和污泥废料一直是造纸行业关注的问题。碎浆机废料通常是塑料和其他不可回收材料的混合物，非常潮湿且难以处理，经常被送往第三方废物管理公司进行焚烧。但是焚烧的过程效率低下、成本高，并且会产生大量的温室气体。近期，日本机械企业Oguma针对工厂废物回收需求推出了一款新型造粒机。使用造粒机避免了废物的直接焚烧，甚至可以将最差等级的废物压缩、合并和脱水，制成固体燃料颗粒，用作锅炉系统的进料。这款设备首先在日本市场进行了测试，为工厂提供了一种极具成本效益的废物处理方法，这也是未来废物回收利用的前进方向之一。

【交易策略】

9月，欧元区报纸及文具类CPI报收120.0点，同比上涨+4.92%，为连续第11个月通胀加剧。主力SP01合约少量试空，宜在6860点近日高位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

天然橡胶及20号胶
【前日复盘】

RU相关：RU主力01合约报收12375点，与上一日持平；日本JRU主力03合约报收225.4点，下跌-2.6点或-1.14%。截至前日12时，云南WF报收11500-11850元/吨，产地标二报收10500-10700元/吨，泰国烟片报收14100-14300元/吨，越南3L报收11600-11750元/吨。

NR相关：NR主力12合约报收9465点，上涨+25点或+0.26%；新加坡主力TF01合约报收124.5点，下跌-2.9点或-2.28%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场价格下跌10-25美元/吨。烟片胶船货报收1540-1600美元/吨，泰标现货或近港船货报收1330-1345美元/吨，马标现货或近港船货报收1320-1340美元/吨，泰混现货或近港船货报收1330-1345美元/吨。

合成胶相关：华北丁苯1502报价11100元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价11900元/吨。华东丁二烯报价7550-7650元/吨。

【重要资讯】

援引QinRex消息：泰国商业部贸易政策与战略办事处消息指出，2022年9月的泰国物流业务情况如下，新增的物流营业场所共计有266家，增长幅度同比下降33.2%；与此同时，暂停营业的共计有108家，与去年同期相比，增长幅度达到了86.2%。其中比较值得关注的业务是货物运输、卸货和乘客业务，主要是因为新增的运营场所有145家，占所有新增业务总量的54.5%，与去年同一时期的新增数量相比，呈现出22.9%的下降幅度；紧接着是其他公路运输业务，占比为9%、下降幅度为52.9%；而清关代理业务，占比为9%、下降幅度为14.3%。

【交易策略】

9月，泰国离岸烟片胶对标胶升水8.1泰铢/公斤，较8月的6.5泰铢/公斤有所抬升，但同比涨幅连续第5个月边际回落。国内全钢轮胎产线开工率报收51.8%，半钢报收65.1%，整体同比小幅增产+0.1%。全钢部分产线停产检修拖累整体开工下滑。RU01合约13250点卖出看涨期权持有；NR12合约观望，关注9410点前期低位处的支撑。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

塑料
行情复盘：

昨日塑料呈震荡走势，L2301收于7764点，上涨0.05%或4点，夜盘L2301收于7763点。

现货市场：

昨日华北市场LLDPE弱势整理，市场资源增多，成交偏弱，心市场态较差，贸易商积极让利出货，成交实盘商谈，7042低端8120元/吨。

重要资讯：

1）本周PE下游开工个别涨跌。农膜开工上升5个百分点至58%，包装开工下降1个百分点至61%，管材开工上升3个百分点至48%，其余行业开工暂稳，目前下游各行业主流开工在48%-61%。

2）本周PE开工负荷在84.14%，较上周下跌2.29个百分点。

交易策略：

供应端，存量检修装置基本已经复产，PE检修比例已经降至低位，广东石化、海南炼化新装置预计在11-12月投产，净进口逐步回升，供应压力逐步增加。需求方面，目前已经是10月中，需求存季节性转弱预期，短期价格偏空。中期，随着新产能投放以及进口集中到港、外盘新一轮抛压到来，供需预计明显恶化，逢高沽空。关注油价及疫情影响。（观点仅供参考，不作为买卖依据)

甲醇
【交易策略】

原料方面，内蒙地区坑口价在1150元/吨附近，陕西地区煤价格1235元/吨附近，内蒙煤制甲醇亏损60元/吨以上，陕北煤制亏损在230元/吨以上。供应方面，本周，虽然久泰200万吨新增装置开始外卖产品，但仍有部分装置受成本影响而停车，同时晋中南地区由于焦化限产，导致焦炉气开工率有所下滑，因此整体供应平稳。进口方面，外盘开工率节后有所下滑，当前位于往年同期较低水平，预计10月份进口量环比9月份增量并不大，进口利润随着国内甲醇连续大跌之后，进口窗口基本关闭，进口难有增量，关注后期到港情况。需求方面，传统需求受甲醇上涨利润被大幅压缩，开工率窄幅下滑；MTO利润受甲醇价格上涨亦被大幅压缩，亏损扩大至800元/吨以上，整体需求继续走弱，不过今日常州富德官方消息称期30万吨MTO装置将重启，对港口疲弱的市场情绪有所提振。库存方面，随着疫情影响运输等，同时久泰开始卖货，内地企业库存延续累库，订单继续下滑；港口地区进口减量明显，加之港口-内地价差迟迟未打开，同时下游终端刚需消耗，库存继续大幅去库，当前整体库存降至50万吨以下的历史低位水平，港口整体可流通资源基本售罄。综合来看，内地与港口市场有所分化，内地方面，久泰200万吨新增装置开始外卖，终端厂家在原料库存尚可的背景下压价心态严重，而运费持续高企，贸易商集中出货兑现利润，内地市场价格持续偏弱；港口地区，本周库存继续大幅去库，整体库存已降至历年较低水平，华东、华南累计不足50万吨，货源紧张程度进一步加剧，部分库容基本出清，同时常州富德30万吨MTO将重启，对港口市场将有所支撑，短期仍以震荡（2600-2850）对待。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

【期货市场】

夜盘，期货冲高回落，最终报收2698（+5/+0.19%）。

【现货市场】

生产地，内蒙南线报价2400元/吨，北线报价2450元/吨。关中地区报价2560元/吨，陕北地区报价2430元/吨，山西地区报价2600元/吨，河南地区报价2690元/吨。

消费地，鲁南地区市场报价2750元/吨，鲁北报价2770元/吨，河北地区报价2750元/吨。

西南地区，川渝地区市场报价2650元/吨，云贵报价2680元/吨。

港口，太仓市场报价2880元/吨，宁波报价2960元/吨，广州报价2830元/吨。

【重要资讯】

本周(20221014-1020)中国甲醇产量为163.21万吨，较上周增加0.168万吨，装置产能利用率为78.89%，环比涨0.10%。

尿素
【交易策略】

原料方面，山西晋城受产地安全检查影响，区域内无烟煤原煤产量下滑，无烟煤市场供应持续偏紧，整体价格坚挺运行，无烟小块煤6800K含税出厂价1890-1940元/吨，无烟末煤5800K出厂价1585-1635元/吨，成本端较强；供应方面，晋南地区环保检查，固定床停产，不过近期安徽昊源与缝隙重启，日均产量回升至14.75万吨附近；内蒙疫情有所缓解，物流逐渐宽松，疆内货源铁路外运基本正常；随着重要大会结束，供应有进一步回升预期。国际方面，印标价格在649.48美元/吨以上，出口静态利润在2000元/吨以上；巴基斯坦TCP公司尿素采购招标流标重招，但受限于出口政策，对国内并无明显提振作用。需求方面，东北冬储备肥疫情启动，东北周度到货量增加至13.6万吨，同比基本持平，东北需求将持续到11月底左右，但货源相对固定，对华北交割去提振不大；秋种结束，复合肥开工率季节性下滑；工业需求受地产拖累，持续不振，整体需求持续偏弱。库存方面，最新一期企业库存总量93.76万吨，较上周增加13.94万吨，同比增加33万吨，随着后期供应陆续回归，需求持续低迷，预计企业库存继续积累为主。综合来看，近期，尿素厂家连续下调出厂价，市场看空情绪浓厚，延续下跌趋势。一方面，江苏灵谷、安徽昊源部分装置连续恢复，河南心连心有恢复预期，10月底11月初晋城区域装置有复产计划，供应增量相对确定；另一方面，下游需求持续疲软，华北秋季肥结束，工业需求受地产拖累持续低迷，且受出口政策限制影响，印标对国内提振有限，短期内将继续弱势运行为主。关注巴基斯坦招标结果。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。。

【期货市场】

期货盘面弱势震荡，最终报收2262（-32/-1.39%）。

【现货市场】

现货市场延续跌势，河南中小颗粒报2430元/吨，山东中小颗粒报2380元/吨，河北中小颗粒报2500元/吨，山西中小颗粒报2410元/吨，安徽中小颗粒报2510元/吨，新疆中小颗粒报2200元/吨。

【重要资讯】

中国尿素产量101.12吨，较上周减少2.77万吨，环比下降2.67%；周均日产14.43万吨，较上周减少0.41万吨。

动力煤
【交易策略】

供应端，今日内蒙、山西地区煤矿生产正常，坑口价相对平稳，当前，内蒙地区坑口价在1150元/吨附近，山西地区坑口价在1300元/吨附近；晋南地区由于环保和会议影响，民营矿停产较多，块煤价格坚挺；陕西地区需求良好，坑口价坚挺上涨，整体煤价格1260元/吨附近，本周预计坑口地区煤价坚挺为主。需求端，电煤端，沿海电厂日耗大幅下滑至往年同其水平，电煤需求疲弱，港口市场煤采购力度减弱，但受制于港口库存快速去化，可售资源有限，价格坚挺上涨；非电端，化工品利润表现一般，内蒙甲醇新增200万吨装置投产正常，尿素开工虽有所下滑，但采购支撑力度尚可，坑口沫煤与块煤预计平稳运行。库存方面，港口库存，受疫情影响，大秦线日均运量骤降至50万吨以下，港口调入降至50万吨的历史低位水平，库存降至1870万吨历史低位水平，市场煤资源再次紧张，当前5500K平仓价在1610元/吨以上。电厂库存，随着日耗回落，电厂库存持续回升，可用天数不断增加，当前全国电厂库存在1.1亿吨以上的高位水平，在长协保供基础下，预计库存将继续攀升为主。综合来看，随着电煤需求淡季来临，预计港口需求压力或将有所减轻，但大秦秋季检修叠加疫情扰动，运量骤降，库存大幅减少，市场煤价格预计延续上涨态势。坑口地区生产平稳，但在保供背景下，市场煤资源有限，化工原料煤高位坚挺，支撑坑口价坚挺上涨。不过，港口、坑口价涨至当前位置，需警惕政策性干预，预计上行空间与幅度将收窄。重要大会召开中，重点关注煤价政策调控（以上观点仅供参考，不做入市依据）（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

【现货市场】

20日5500大卡报价1600-1630元/吨，5000大卡报价1400-1430元/吨，4500大卡报价1190-1210元/吨。产地市场，陕西非电企业用煤5800大卡含税出厂价1375-1425元/吨，烟块煤6200大卡含税出厂价1460-1510元/吨。内蒙地区5500大卡市场价格1120-1170元/吨，5000大卡市场价格960-1010元/吨，4500大卡市场价格720-770元/吨。

【重要资讯】

【国家发改委价格成本调查中心如期完成2021年度晋陕蒙煤炭生产成本调查工作】根据我委有关部署，在我委价格司和有关方面的指导和协助下，价格成本调查中心于近期按计划完成了2021年度晋陕蒙煤炭生产成本调查，调查成果已报送委领导及有关司局。此项调查共选取晋陕蒙三地近200家样本企业，调查工作分准备、实施、分析三个阶段，共历时4个多月。煤炭生产成本调查的成果为我委完善煤炭市场价格形成机制政策提供了重要支撑。

PVC
行情复盘：

昨日PVC呈震荡走势，V2301收于5922点，下跌0.15%或9点，夜盘V2301收于5909点，下跌0.22%或13点。

现货市场：

昨日PVC华东市场维持平稳为主，部分价格重心集中低位，市场询盘气氛放缓，成交转弱，电石法五型报价维持6100-6200区间，乙烯法价格较为混乱，市场五型送到价格在6400-6500不等。广州地区PVC行情小幅下调，市场观望气氛浓厚，成交一般，现货成交参考在6150-6230元/吨。

重要资讯：

1）据卓创资讯数据显示，本周PVC整体开工负荷率74.15%，环比下降0.78个百分点；其中电石法PVC开工负荷率72.63%，环比下降0.93个百分点；乙烯法PVC开工负荷率79.61%，环比下降0.21个百分点。

2）本周PVC生产企业在库库存环比增加3%，同比增加200%；企业预售订单环比增加4%，同比减少4%。最终数据以隆众数据终端或隆众定制报告发布为准。

3）本周初步统计社会库存环比减少2%，同比增加114%；其中华东地区环比减少2.89%，同比增加128%。最终数据以隆众数据终端或隆众定制报告发布为准。

4）本周电石生产企业开工环比增加0.30%在72.08%。

交易策略：

本周PVC外盘价格延续下跌，外盘供需依旧不乐观。出口窗口维持关闭，8月PVC粉及PVC地板出口环比已经明显下滑，外需走弱背景下后续出口仍旧悲观，内需方面，旺季需求逐步步入尾声。近日氯碱一体化利润有所下滑，但距前期低点尚有一段距离，企业减产概率不大。本周上游继续累库，社库小幅去库，当前PVC上游库存和社会库存高位，上游库存同比去年增加200%，社会库存同比去年增加114%，PVC供需仍旧弱势，高库存难解，中短期价格预计偏弱运行。（观点仅供参考，不作为买卖依据)

PTA
【行情复盘】

昨日PTA2301期货主力合约日盘收于5416(+50/+0.93%),夜盘收于5446（+30/+0.55%）。现货方面主港基差01+640，相对稳定，在11月MOPJ尾盘在673-674美元/吨CFR商谈；PX估价在1020美元/吨CFR，环比上涨14美元/吨。

【重要资讯】

1、据CCF统计，截至本周四，pta国内开工率77.6%，周环比上升0.9%，聚酯负荷在84%，周环比上升0.4%。

2、昨日江浙涤丝产销一般，至下午3点半附近平均估算在5成左右，直纺涤短产销尚可，平均90%。

3、逸盛新材料两套共计720万吨PTA装置负荷提升至9成偏上，该装置上周末附近降至7~8成附近运行。

【交易策略】

四季度PTA桐昆嘉通、威联化学、恒力石化共750万吨新装置有投产预期，近期聚酯利润虽有所转好，但终端效益压缩，聚酯库存位于历史高位。10月TA仍维持紧平衡，加工费向上修复，但在缺乏实质性的需求好转的情况下11-12月份TA将进入累库格局，中期来看价格仍有下行压力。短期价格或在5200-5600区间震荡。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。

PP
行情复盘：

昨日PP呈震荡走势，PP2301收于7620点，上涨0.20%或15点，夜盘PP2301收于7609点，下跌0.14%或11点。

现货市场：

昨日华东PP市场窄幅调整，成本支撑增强，但需求持续偏弱，市场再现僵局，震荡整理，拉丝主流7950-8050元/吨。

重要资讯：

1）本周国内聚丙烯装置开工负荷为87.90%，较上周提升0.98个百分点，较去年同期提升4.44个百分点。本周国内聚丙烯装置停车损失量约5.78万吨，较上周减少0.46万吨。

2）本周PP下游领域开工较上周变化不大，BOPP小幅提升。据卓创资讯监测，塑编样本企业开工负荷在49%左右，较上周变化不大，据了解，化肥袋、米袋等订单转弱，集装袋订单尚可，但部分企业成品库存仍在高位，心态欠佳。BOPP企业订单相对稳定，企业未交付订单多数在7-15天，部分至11月中上旬，企业开工较上周小幅走高2个百分点。注塑领域塑料家具等领域订单平稳，塑料盆、桶等日用品订单略有转弱，改性方向订单相对良好。

交易策略：

供应端，存量检修装置基本已经复产，PP检修比例已经降至低位，中景石化二期一线60万吨PP新装置目前6-7成负荷生产，广东石化、海南炼化新装置预计在11-12月投产，净进口逐步回升，供应压力逐步增加。需求方面，目前已经是10月中，需求存季节性转弱预期，短期价格偏空。中期，随着新产能投放以及进口集中到港、外盘新一轮抛压到来，供需预计明显恶化，逢高沽空。关注油价及疫情影响。（观点仅供参考，不作为买卖依据)

PF
【行情复盘】

昨日PF2211主力合约日盘收于7434（+66/+0.9%），夜盘收于7510（+76/+1.02%）。现货方年价格稳定，半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7600-7800元/吨，福建主流7800-7900元/吨附近，山东、河北主流7750-7850元/吨。

【重要资讯】

昨日江浙涤丝产销一般，至下午3点半附近平均估算在5成左右，直纺涤短产销尚可，平均90%。

【交易策略】

在加工费改善下短纤开工提升，本周直纺涤短开机负荷提升，短纤下游纱厂维持亏损，成品库存累积，短纤供需偏弱，加工费仍有压缩的可能。（以上观点仅供参考，不做入市依据）

MEG
【行情复盘】

昨日EG2301期货主力合约日盘收于4038（+54/+1.36%），夜盘收于4066（+28/+0.69%）。现货方面基差小幅走强，上午MEG现货基差在01合约贴水5-15附近，11月下期货基差在01合约升水5-15元/吨附近。

【重要资讯】

1、据CCF统计，截至10月20日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在59.88%（较上期上升1.58%），其中煤制乙二醇开工负荷在40.92%（较上期上升2.65%）。

2、内蒙古通辽宁金煤炭30万吨/年的合成气制MEG装置计划10月下旬重启；该装置前期于10月初停车；山西沃能30万吨/年的合成气制MEG装置近日受环保影响降负至3-4成运行，预计11月初附近恢复；陕西榆林60万吨/年的合成气制乙二醇装置自10月上旬投料以来，装置运行尚不稳定，目前仍在陆续试车中，预计顺利情况下10月底前后再次出料；内蒙古建元26万吨/年的合成气制乙二醇装置近日已重启，目前负荷提升中；该装置此前于今年4月份停车。

【交易策略】

近期多套检修装置纷纷重启，乙二醇港口库存连续三周累库，需求方面四季度聚酯消费季节性转弱，在内需不足以及出口走弱的情况下聚酯整体开工难有提升，乙二醇估值维持低位，供需缺乏向上驱动，短期价格或在3900-4150区间震荡。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。

EB
【行情复盘】

昨日EB2211期货主力合约日盘收于8451（+318/+3.91%）,夜盘收于8410(-41/-0.49%)。现货方面江苏苯乙烯现货自提价格8650-8750元/吨，环比上涨265元/吨，华东纯苯现货均价7785元/吨，环比上涨85元/吨。

【重要资讯】

据卓创资讯，本周苯乙烯开工率75.74%，周环比下贱1.37%,下游EPS开工率57.44%，周环比下贱0.16%,PS61.98%，周环比上升4.63%，ABS开工率89.23%,周环比上升2.32%。

【交易策略】

苯乙烯非一体化装置利润亏损，在低估值下有部分装置有停车意向，四季度连云港石化、广东石化、淄博峻辰、卫星石化共计250万吨苯乙烯新装置有投产计划，需求方面本周硬胶ABS&PS开工回升，EPS小幅回落。原料端纯苯下游整体需求不佳，苯乙烯成本支撑减弱，中期累库预期下价格或仍将承压。（以上观点仅供参，不做入市依据）